投资风向标：央行主动缩表旨在金融去杠杆 握紧龙头白马股

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-05-09

　　东方财富网汇总各大市场机构和名家的投资观点，助您抢占投资先机。方正证券任泽平表示央行主动缩表旨在金融去杠杆；国泰君安李少君建议握紧龙头白马股，穿越金融监管震荡市。

　　【股市】

　　李少君：握紧龙头白马股 穿越金融监管震荡市

　　股债商三市皆震荡下行，金融监管影响仍待消化。经济增长动能趋弱，金融去杠杆继续发力。集中度提升、竞争优势突出，龙头白马盈利能力与持续性体现。

　　国金证券：寻找下一个“中国神华”

　　近年来，监管部门多次制定上市公司现金分红相关政策。近期披露的证券法二审草案也要求上市公司应当按照公司章程的规定分配现金股利。我们预计未来或将进一步出台相关政策，规范A股现金分红。

　　长江证券：大金融板块可能具有更高性价比

　　传统的消费板块将会是“收紧期”较为理想的防御品种，但考虑到前期表现的原因，大金融板块的防御价值可能具有更高的性价比。中期来看，仍应该紧抓市场的核心因素(金融去杠杆)，二季度整体，留一份清醒与定力，把握“弱市+关注业绩增长”为主线的投资机会。

　　开源证券：监管冲击带来金融股超调 大盘继续下行空间不大

　　开源证券认为，市场基本上还处于存量博弈格局，没有增量资金介入。随着银监会降杠杆风险转嫁到股市，市场资金面就开始吃紧了。此时，又遇到了银行进一步清理委外业务，令资金面变得更为紧张。在这种情况下，股指下跌是自然的。

　　长盛量化王超：一带一路主题仍存市场空间

　　从板块目前的估值水平和未来盈利增长来看，此次回调对于中长期看好一带一路板块的投资者来说，或许是一个难得的机会。

　　【宏观】

　　方正证券任泽平：央行主动缩表旨在金融去杠杆

　　本次央行缩表主要体现为对其他存款向公司资金融出量的主动减少，旨在金融去杠杆。

　　华创证券：5月进口回落幅度有望收窄 出口增速小幅回升

　　随着大宗价格震荡走弱和内需边际放缓，进口增速还将继续回落，但考虑到基数对CRB同比下行的拖累减弱，5月进口增速回落幅度有望收窄；出口方面，美国居民部门重启加杠杆、欧盟财政整肃步入尾声，大宗出口国经济企稳回升，外需持续改善下，预计出口复苏将延续。

　　国泰君安：进出口增速高位回落 不改向好趋势

　　展望未来，出口先导指数持续回升预示向好出口回升概率较大，进口在地产和设备周期支撑下也将增速较高。

　　4月进出口数据点评：出口的中期压力仍存

　　进口增速或仍有回落压力，而出口的中期压力不容小觑：临时因素扰动减弱+美国消费需求拖累，出口增速回落；国内企业主动补库结束+商品价格回落，进口量价双重放缓。

　　招商宏观点评4月进出口数据：出口平稳 进口需求偏弱

　　4月出口同比增速为8%，人民币值同比增速为14.3%，低于市场预期，与PMI新出口订单的回落一致，出口规模与3月持平，同比增速与一季度的8.2%基本持平，表明出口形势基本稳定。4月进口同比11.9%，人民币值同比增速为18.6%，低于市场预期，与PMI进口项的回落一致，进口增速有可能进一步回落。

　　【楼市】

　　一线城市全面收紧房贷政策 二三四线楼市或面临调整风险

　　易居中国执行总裁丁祖昱预计，随着调控进一步铺开和升级，部分房价上涨过快、严重透支未来预期的二、三、四线城市楼市将面临更大调整风险。房企需慎之又慎，考虑市场、货币政策等诸多因素，谨防高价拿地带来更大的投资风险。

　　融资难迫使房企转变思路 资产证券化或改变地产金融格局

　　诸多事实表明，高速发展的中国房地产金融已经站在了新的起点。伴随着货币政策的收紧，中国的开发商从传统渠道获得资金的难度越来越大，加上房地产市场调控的考验，将迫使其转而谋求资产证券化等新的融资手段。

　　【债市】

　　债市日评：进出口增速双双下滑 补库存动力继续下降

　　周一债市继续下跌，收益率全天一路上行，160213收于4.4050%，170210收于4.31%，继续创年内新高。消息面来看，当天并无明显利空，中午公布的4月进出口数据双双下滑，反而利好债市。估计当天债市的下跌仍是情绪宣泄为主。

　　中信建投：监管风险仍在释放之中

　　5月8日国内债市延续弱势，国债期货高开低走，截止至收盘，10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.32%，刷新3月13日以来新低；现券市场上，10年期国债最新券170010上行5.59BP至3.6150%，创2015年7月2日以来新高。

　　资金面回暖仍未能逆转债市弱势

　　华南一银行交易员指出，目前来看机构预期并不算乐观，监管还在增强，去杠杆还未完成。资金松也只是短暂的结构性的松，紧平衡才是常态。

　　鹏扬基金总经理杨爱斌：投资二级债基回报会远超4.5%

　　如果在现在这个时点去做，长期来看二级债基的回报会远远超过4.5%的理财产品。但是不巧的是，老百姓现在想去买理财，因为可能过去3个月二级债基收益是负的，他们总是用“后视镜”去看回报，这是非常不对的。所以“投资要便宜时买，不能追高时买”，杨爱斌说。

　　【商品】

　　招商宏观：美元指数与大宗商品同时走弱的原因

　　商品价格与美元指数同时走弱，一是源于特朗普预期的弱化。特朗普上任接近100天，新政落实面临较大难度，市场对美国的预期从强劲复苏转为一定程度的放缓担忧，此前美元超预期上升面临较大回调压力。二是中国经济补库存临近尾声，对商品需求下降，也不利于商品价格。三是欧洲经济预期从政治冲击的担忧转为复苏与通胀的启动，欧元走强压低美元指数。

　　高盛：油价濒临“溃败”边缘

　　过去一周，国际原油价格连续暴跌，抹去了自2016年11月30日以来的全部涨幅，跌至几个月以来新低；高盛分析师表示，原油价格可能将处于大举溃败的边缘。

　　原油“黑嘴”齐发声：油价或将升至90美元

　　Bell Curve Trading首席市场策略师斯特拉祖洛(Bill Strazzullo)曾在2013年准确预测原油价格将跌破30美元/桶，而现在斯特拉祖洛预计石油价格可能正处于大规模反弹的边缘，原油价格将在未来的几年内攀升至80美元/桶至90美元/桶的区间范围内，而这几乎实现了将当前的油价水平翻一番。

　　【汇市】

　　加拿大丰业银行：美元多头降至低位 澳元唯一净多头

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)周一(5月8日)撰文公布了仓位分析报告。总体而言，英镑、加元和日元仍是最大的净空头货币，澳元是唯一明显的净多头货币。

　　法国兴业：马克龙获胜后的欧元展望

　　马克龙在法国大选第二轮投票中的获胜并不意外。因此，欧元多头短线出现了获利了结的风险不过，就更长远而言，我们预计欧元会从地缘政治不确定性下降中获益，因为欧洲央行在这一环境下的货币政策会逐步正常化。现阶段，本行倾向于持有欧元/日元多头，而非欧元/美元多头。

　　西太平洋银行：澳元/美元前景如何？

　　日内西太平洋银行(Westpac)外汇分析师Ross J Burland发表对澳元/美元走势前景的一些看法。未来1-3个月走势：此前公布的澳洲CPI数据弱于预期，对澳元/美元进一步施压。2017年底收盘前，预计澳元/美元将位于0.7400附近。

　　BK：加息之声不绝于耳 美元多头仍主导市场

　　BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周一(5月8日)撰文指出，本周美元多头料维持控制权，美元/日元可能触及113。

　　巴克莱资本：马克龙胜选 但欧元就此看空

　　巴克莱资本(Barclays Capital)周一(5月8日)撰文指出，马克龙胜选后，欧元遭遇卖事实操作。本行欧元/美元二季度末目标1.09水平，三季度末目标1.06水平。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：证金公司首季增持11只银行股 险资及社保亦买入

下一篇：10:500000 这就是最小A股公司和最大公司的区别