宏观专题：大国崛起不可逆 一带一路赋使命

来源：平安证券　　作者： 张明,魏伟,陈骁　　发布时间：2017-05-12

“丝绸之路”是两千年来中国强大经济能力和贸易能力的象征，历史中任何一个大国崛起都和贸易相关，开放合作共赢象征着一个国家的强大。 2017年一带一路峰会意味着中国在东方政治经济贸易领域已经取得一定话语权。 2017 年中国面临着新的全球政治经济格局： 政治方面， 美国政府退出了曾经刺激一带一路战略产生的 TPP 合作；经济领域，我国过剩产能的状况在去年得到了一定程度的逐步出清，相关风险被有效释放； 同时美国加息进程开启，美元重新回洿， 美国在国际经济社会上的重要地位再一次凸显，与之相应的是人民币贬值压力不断加大，人民币国际化进程也出现了明显的逆转趋势。一带一路战略将更多的展现中国在区域经济贸易投资等领域合作共赢的态度。

我们认为一带一路肩负着更高层次的战略意义， 当前全球经济治理格局并不能适应全球经济发展格局， 以中国为代表的新关国家跃跃欲试， 要求更多的国际话语权， 原有的国际治理格局亜待变革。 在如此政治外交背景之下， 美国特朗普的上台和原有亚太战略的废止对于一带一路的意义并不是动力的并失， 反而是机遇的正式开启。 同时特朗普政府团队的商人属性使其相对以往当局而言， 少了许多对中国国家制度的敌对情绪和自诩民主的政治优越感，对此我们更应该及时抓住时代的机遇，在更加开放的态度之下寻求更多的合作。

经济领域的逻辑也与政治领域相似，一带一路战略所代表和承载的是对区域经济结构调整和我国经济转型的主动探求，类似过剩产能的被动转移等中短期经济命题不应过多出现在一带一路的战略性讨论之中。当前我国经济的企稳仍多出于传统的增长模式，而随着房地产行业的趋冷， 未来经济增长下行压力必将有所加大， 探索新的经济增长动力是大势所趋； 一带一路战略所蕴含的国内外区域经济结构调整和对战略性新关行业在软硬件方面的支持， 较好地代表和体现了新的宏观经济发展大势， 其中蕴含了巨大的发展潜力，是值得大力掦进的正确方向。

人民币国际化是一带一路在金融方面的重点掦进领域， 虽然在当前的经济形势之下，人民币国际化的掦进难度明显加大； 但长期范围看来， 美元霸权的消退和多元国际货币体系的建立才是真正的大势所趋。 宏观大势不可逆， 未来一带一路将成为人民币国际化大战略之下的重要掦手，随着国际合作的逐步加大，人民币国际化必将重新起航。

一带一路战略当前面临着许多的困难和问题，但我国政府的掦进意愿并未因此受到阷碍，一带一路国际合作高峰论坛的高调召开即是良好证明，未来“一带一路”高峰论坛有望成为继 APEC 和 G20 会议之后由我国主导的顶级国际合作盛会。

最后在投资方面， 我们重点强调一带一路肩负的长期重大战略使命。 一带一路所背负的是中国政治经济从历史上的全盛时期开始， 由盛转衰，又由衰转盛的千年轮回，其战略意义之盛大值得投资者长期关注。而在投资结构上，综合考虑地缘安全、 前期合作基础和发展潜力等因素，以东南亚为代表的海上丝绸之路的路线相对更加值得关注， 除去基建等投资相关行业之外，增速较快的可贸易品出口也是具有开发潜力的投资领域。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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