国内中观周度观察：工业生产动能放缓

来源：　　作者：李慧勇 王健 余子珍　　发布时间：2017-06-27

本周工业生产显着放缓。 6 月上半月工业生产逐步改善，截至 16 日，发电耗煤同比增长14.3%，高于 5 月同期的 10.3%。高炉开工率以及汽车轮胎开工率等数据均较 5 月同期有所回升。但本周工业生产显着放缓，截至 23 日， 发电耗煤增速骤降至 9.9%，低于 5 月同期水平。一方面是因为本周发电耗煤确实较上周减少了 5.7%，另一方面也与去年同期基数抬升有关。但钢厂开工率仍在继续改善，同比跌幅也较 5 月同期显着收窄。汽车半钢胎和全钢胎开工率虽连续两周回落， 但同比跌幅仍较 5 月显着收窄。 6 月工业生产前高后低，但整体尚属平稳。

土地市场有所改善。 5 月地产投资年内首次回落，主因土地购置面积大幅回落。而 6 月以来，土地市场有所回暖。截至 18 日， 100 城土地成交和供地面积跌幅均较 5 月同期显着收窄，或对地产投资有一定支撑。

成品油大幅下调， CPI 改善势头放缓。 6 月以来，原油价格大幅回落。截至 23 日， 6 月布伦特原油价格同比下跌 4.8%，远低于 5 月同期 9%的涨幅。而国内成品油价格也迎来年内第六次、 6 月第二次下调。 油价回落将对 CPI 形成一定拖累。除此之外， 食品价格改善势头也有所放缓。截至 23 日， 6 月蔬菜价格涨幅由负转正，但边际改善幅度弱于 5 月；水果价格涨幅有所回落，猪肉价格跌幅进一步扩大。 而核心 CPI 近来表现整体平稳。预计 6 月CPI 边际改善势头将放缓。

工业品价格涨跌互现。 6 月工业品价格涨跌互现， CRB 指数较 5 月有所回升，钢价指数则较 5 月大幅度改善； 水泥价格指数略有回落，南华工业品价格指数、 动力煤价格增速继续放缓；原油价格涨幅显着回落，国内成品油价格连续下调。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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