流动性监测：完善金融监管，货币政策维持稳健

来源：　　作者：谭淳　　发布时间：2017-07-19

   摘要：随着资金回笼压力加剧，本周银行间流动性边际收紧，虽然中、长端 SHIBOR 利率持续下行，但短端 SHIBOR利率小幅抬升，交易所利率亦多数上涨。在连续十二日暂停公开市场操作後，央行于本周重启逆回购并超额续作MLF，操作利率维持不变，向市场补充适量流动性，维稳意图明显。此外，央行已连续两个月拉长 MLF 操作期限，运用一年期 MLF 对冲相对短期的到期资金，在平滑市场利率预期的同时，延续“锁短放长”操作思路抬升资金价格，温和去杠杆。本周召开的第五次金融工作会议再度强调防控风险的重要性，我们认为後期金融监管的协调与统筹将逐渐完善，货币政策将维持稳健以满足稳增长、调结构、控总量、去杠杆的现实需要。本周 A 股交易情绪进一步改善，融资余额持续回升，沪、深股通资金加速流入， A 股高管再现净增持，两市换手率小幅回升。 耶伦证词基调偏“鸽” ，虽然年内缩表概率较高，但未来加息节奏或有放缓，且周五公布的美国通胀资料不及预期，美元指数再度走低。美元走弱，两岸人民币汇价企稳，小幅升值，贬值压力趋缓。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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