2017年7月宏观数据预测：内外需求均不弱

来源：招商证券　　作者：谢亚轩 张一平 闫玲 刘亚欣 周岳 林澍　　发布时间：2017-08-01

核心观点：

1、 预计工业增加值同比 7.2%，固定资产投资累计同比 8.4%，社会消费品零售总额同比为 10.8%。进入夏季，多地高温导致用电量大增，7 月以来电厂耗煤量同比增速持续走高，钢铁库存水平偏低也使得粗钢生产保持较快增长，预计7 月工业增加值同比增长 7.2%；水泥价格持续下跌，高温天气也会影响户外施工进度，预计 1-7 月固定资产投资累计同比增长 8.4%；汽车销售回暖、居民收入持续增加均有利于消费增速高位运行，预计 7 月社会消费品零售总额同比增长 10.8%。

2、 预计 CPI 同比增速持平为 1.5%，PPI 同比增速回升至 5.6%。今年气候较为异常，近期南北方均出现暴雨，推动鲜菜价格止跌回升，猪肉价格跌幅收窄，蛋价继续上涨，总体来看，本月食品价格环比为 0.2%，在连续四个月负增长之后转正，非食品环比为 0.2%，CPI 环比为+0.2%。PPI 方面，受环保约束、去产能的推进、以及对经济预期过于悲观的纠偏， 煤炭钢材价格持续上涨，预计环比为+0.3%。整体而言今年 CPI 回升尚未结束， PPI 未来回落的速度依然缓慢。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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