博时基金王祥：仍需警惕金市预期调整

来源：博时基金　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-08-02

　　上周黄金市场收获7月以来连续第三支阳线，不仅未受美联储将很快进入缩表进程的声明拖累，反而在弱势美元及黯淡的特朗普政策前景帮助下冲关1270美元，表现出令人意外的强势。

　　回首而顾，本周激发金市人气的因素有二，首先是近期疲软的通胀指标令美联储的谨慎情绪有所提升，美国第二季度劳工就业工资率为2015年第二季度以来最低水平，预期中薪资成长带动消费的良性预期没有实现；另外美联储最青睐的通胀指标--核心PCE价格指数二季度初值折年率为2010年以来最低水平；7月密歇根大学消费者信心指数93.4也低于6月终值。因此，美联储在7月的利率决议中如市场预期的按兵不动，虽然声明措辞中将资产负债表的缩减表述为“不久后”，但由于月缩减规模较小，相较于加息对市场冲击较为有限。同时，与FEB形成对比的是，由于欧洲经济逐渐迎头赶上，市场纷纷押注其将在9月份开启收紧当下货币政策窗口，息差变动预期引发的美元弱势是近期提振黄金的有力一环。

　　对此，博时黄金 ETF基金经理王祥认为，特朗普上任半年以来，新政始终难有进展，后续的税改政策无论从落地时点还是政策力度都可能不及之前的预期，9月之前黄金的蜜月期可能仍会继续维持。不过近期大宗商品纷纷反弹，有望撬动通胀的另一端，仍需警惕市场预期的调整。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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