评2017年7月通胀数据：价格的僵持：当供给侧遇上需求侧

来源：　　作者：郭于玮 李苗献 鲁政委　　发布时间：2017-08-11

无论 CPI 还是 PPI， 都呈现出非常平稳的特点。 而这种价格僵持的背后，是供给侧与需求侧之间的拉锯。

PPI 方面， 受去产能的影响， 本轮房地产投资的回升并未提振钢材生产，导致钢材库存下滑较快， 钢价出现反弹，带动 PPI 同比企稳。 但随着房地产投资增速的回落， 钢价不具备持续上涨的基础。 年内 PPI同比前高后低的局面难以逆转。

CPI 方面，收入增长较缓使食品价格表现偏弱， 而房价增速的下跌将对房租涨幅形成压制。 整体上看， 下半年 CPI 同比温和可控。

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