8月财政数据简评：多因素导致财政收入增速大幅下降

来源：中银国际证券　　作者： 朱启兵　　发布时间：2017-09-15

8 月份，全国一般公共预算收入 10,652 亿元，同比增长 7.2%。其中，中央一般公共预算收入 5,106 亿元，同比增长 6.2%；地方一般公共预算本级收入 5,546 亿元，同比增长 8.2%。全国一般公共预算收入中的税收收入 8,907亿元，同比增长 16%；非税收入 1,745 亿元，同比下降 22.5%。

多因素共振，财政收入增速大幅下降： 虽然经济运行平稳向好， 价格上涨等有利因素支撑税收，但房地产市场逐步降温、出口阶段性放缓、减税效果体现等因素共同影响财政收入，收入增速出现下滑。

房地产相关税收增长开始降速： 房地产市场政策调控作用开始得以体现， 房地产成交量有所降低， 土地市场也开始降温， 房地产相关税收同比增速较上月开始明显下降。

进出口放缓影响相关税收，资源税延续翘尾： 8 月主要货币汇率变化较大也造成国际贸易的波动，中国进出口同比增速放缓对财政税收也产生一定影响。

进度提前，财政支出持续回落： 1-8 月，民生支出较为刚性，全年财政支出进度较快，经济刺激方面在经济企稳后财政政策转为完善制度为主要方向。

多措施促房地产降温，土地出让收入放缓： 政府加大土地供应、增加土地出台限制条件和出台一系列鼓励租房用地政策后， 土地市场也相应出现一定程度降温， 政府性基金收入增速开始放缓，支出开始增加。预计未来这一趋势仍将延续， 4 季度土地市场将进一步降温。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：海外市场周报：苹果10周年版iPhone X发布：开启全面屏时代

下一篇：《中国宏观系列》：PPI回升至6.3%，全年通胀水平温和可控