宏观大类日报：风险之下，曲线后面

来源：　　作者：徐闻宇　　发布时间：2017-11-07

大类资产关注点

随着市场对于美联储 12 月加息接近充分定价，利率对于市场影响接近消化。市场关注通胀端的变化——11 月美国非农报告显示，美国 10 月薪资同比增速回落至 2.4%，显示出就业市场紧张（失业率降至 4.1%）带来的压力依然没有传导至薪资端。在通胀相对温和的情况下，市场降低了利率的定价，收益率短期回撤。虽然央行的路径没有方向变化，但是短期的预期略趋缓，美联储威廉姆斯指出可能需要让通胀略微超过 2%，从而让通胀牢牢受控。而欧央行前经济学家斯塔克认为欧洲央行应当接受欧元区通胀下降，以免通胀目标继续扭曲市场。相反，日本央行的政策预期料逐渐强于其他，黑田近日讲话指出，一旦达到 2%通胀目标，日本央行将明显讨论宽松政策的退场策略；而明年的薪资谈判目前预期将得到上调，使得央行目标进一步接近——日银货币政策会议的纪要显示，多数委员认为，物价动能得到持续。未来建议进一步关注日本和其他国家之间由于货币政策预期的变动带来的对冲机会。市场风险方面，关注中东地缘加剧带来的对于避险情绪的推动，以及油价上行带来的价格扰动。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：宏观经济周报：推动形成全面开放新格局，进一步扩大进口

下一篇：没有了！