缩量反弹“何因” 时效衡量“未果”

来源：首证投顾　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-11-29

　　周二沪深两市虽然早盘表现各异，但最终皆以阳线收盘，虽然指标收复效果有限，但至少目前看连续回调势头有所缓解，场内情绪面有所恢复。首证投顾认为，周二两市整体呈现缩量反弹走势，其缘由有三：政策督导，做空氛围降低；临近月底，技术面考虑较大；情绪仍保守，试盘迹象增强。这些勉强算是周二市场格局反转的原因，但是，在上涨的同时也应看到，周二权重主要在下午走起且领涨题材仍属于重复“关注”，同时无量也在一定程度上意味着态势相对“谨慎”，目前就此判断市场趋势反转有些牵强，毕竟单日行情是不是脉冲走势尚需验证。

　　大盘技术分析

　　周二两市开盘即显分化，沪指、深成指和中小板指低开；创业板在昨日大跌后高开再启独立行情，随后深市主要指数率先翻红，小盘股整体发力并对整个A股市场形成驱动效应，沪指午后开启震荡上攻模式，最终几大指数以光头阳线收盘。技术面看，沪指回踩120日均线后展开收复行情，3300点有潜在支撑；深市三大指数虽然指数高企但皆处于待突破中，其中深成指和中小板指仍有60日均线压力存在；创业板指则均线皆是压力。量能看，周二两市成交3700多亿元，同比缩量突出且再次回到4000亿元大关下方，这其中沪市缩量近400亿元，深市缩量近200亿元，资金有潜在迹象向小盘股转移。另外，周二央行展开2500亿元逆回购操作，同比流动性释放继续增加，预计其方向仍是考虑月末市场资金压力的影响，而从流动性释放增大角度看，短期场内资金流动性趋紧格局或延续。题材看，周二两市除银行和保险等大金融蓝筹小幅回调外，其他板块出现普涨态势，其中芯片半导体等在短期盘整后再次回归视线，而周二钢铁、化纤、通信、煤炭及建材等走强或暗示市场有向绩优股回归的预期，但总体看场内权重仍有潜在分化预期，虽然政策导向偏重市场维稳，但这不是一蹴而就的事情，短期看，场内仍有潜在的分化迹象，投资者需要注意。

　　综合分析

　　周二A股市场除创业板行情独立外，其他整体呈现先抑后扬态势，在经过连续调整后市场短期存在止跌企稳迹象：首先，大盘周K线两连阴后，目前考验周20均线的支撑，单日行情震荡有较强的情绪因素，但周线级别以上更考虑的是趋势，技术面的压力使得市场继续深调预期降低；其次，政策维稳导向逐步从宏观层面转向市场层面，解禁、减持、质押及定增等不仅仅是市场层面的压力，更考验决策层的应对手段，而更市场层面的IPO和退市制度再度提及客观上稳定了场内情绪波动；最后，11月份临近收官，岁末考核压力提升，与其迫在眉睫不如未雨绸缪，资金提前展开布局客观上降低场内的空头压力。当然，单日行情的止跌形态并不代表市场就此形成新趋势，市场走势也需要时效性来验证，因此，即使有多种客观理由来支撑反弹但亦不足以立马改变市场的“结果”。只能说，短期市场存在较强的超跌反弹预期，但量指配合仍有失衡，未来市场走势不仅考验决策层面，更对场内情绪面构成影响。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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