11月市场乍暖还冷 年盘点已紧锣密鼓

来源：首证投顾　　作者：王琳琳　　发布时间：2017-11-30

　　今日11月收官之战表现不佳，沪深两市皆呈低开低走态势，即使盘中有脉冲行情亦是昙花一现，调整月定调突出。整月看，沪市处于3300-3450点区间盘整，区间振幅4.54%，涨幅-2.23%，成交量5.1万亿左右；深市处于10908-11714点区间盘整，区间振幅7.39%，涨幅-3.73%，成交量6万亿左右，同比皆出现明显回调姿态。在考虑9、10月份大盘K线皆收阴背景，目前大盘指数三连阴且11月阴线放大也凸显出近期市场弱势仍在延续。首证投顾认为，今日市场的回调基本是给11月份整个走势定调，虽然大盘指数创出新高，但市场整体却呈现乍暖还冷格局，短期看3300点支撑仍在，后市仍存有希望，另外，随着2017年临近尾声，最后一个月市场也存在“冲刺”预期，在业绩压力增大背景下，后市分化、震荡格局或仍将深化，市场结构性行情或继续，但这其中不排除价值重估特别是绩优股价值回归所形成的市场驱动性行情。随着年终盘点“紧锣密鼓”开启，市场亦或将出现新的变数。

　　大盘技术分析

　　今日两市双双低开，随后创业板指再现独立行情，盘中在权重一度展开上攻行情，沪指、深成指等一度翻红，但午后随着题材板块走弱，两市指数开始回调并最终全线收阴，权重和小盘股皆无实质性表现。技术面看，全天沪指险守120日均线，3300点支撑仍在；深成指和中小板指均线空头排列格局出现，5日均线皆失守；创业板指更虎头蛇尾，5日均线压力仍在。量能看，今日两市成交4000亿元，同比缩量明显，细分看，沪深两市缩量皆在200亿元左右，这凸显资金目前偏好一般，并无权重或小盘股扎堆效应开启；今日是11月收官，市场情绪面谨慎传递至市场，量能缩减凸显场内情绪面转向保守，但不排除蓄势为未来做准备预期。另外，今日央行展开2800亿元逆回购操作，流动性释放有加大态势，但这并未完全改善场内资金趋紧格局，只能说其维稳态势更多为12月份做好准备。题材看，今日两市上涨题材寥寥，个股行情仍然突出，特别是次新股及部分“有故事”个股表现相对抢眼，但个股行情代表不了整个市场的大势，洗筹氛围当前仍然延续。整体看，11月份的调整虽然对情绪面影响较大，但也不排除市场提前盘整为收年之战做准备，在一定程度看，市场虽然调整但尚存蓄能预期，未来市场标的选择中，业绩或成为关注的重点参数。

　　市场消息解读

　　农业部：明年将探索农村承包地确权成果转化应用

　　目前农村承包地确权登记颁证试点工作进展顺利，确权面积达11.1亿亩。农业部明年将积极探索确权成果在推进土地流转等方面的转化应用。解析：十九大报告提出要深化农村土地制度改革，完善承包地“三权”分置制度。农业部将积极探索确权成果在推进土地流转、抵押融资、涉农补贴、承包地有偿退出、农田整治、解决地块细碎化、休耕轮作等方面的转化应用，确权登记颁证推动“三权”分置，推动经营权有序流转。利好涉农题材。

　　前海金融创新21条年内将落地涉多项深港金融合作

　　深圳前海正在推进最新的前海金融创新21条政策，涉及深化深港金融合作、金融业开放、资本项目开放等多个方面。解析：随着人民币汇率双向波动的加剧，跨境资金流动的形势也更为复杂，开放金融体系必然会增加金融市场的不稳定性，要完善与开放金融体系相匹配的宏观审慎监管框架，有效预防并化解在金融开放过程中可能遭遇的各种风险，特别是跨境资本流动风险。利好大金融题材。

　　震惊投行圈！IPO申请审核首现零过会大发审委改写过会率纪录

　　零通过率！29日发审委的新股审核上会的三家企业，一同被挡在了IPO的大门外。解析：证监会成立的发行与并购重组审核监察委员会，对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察，对发审委和委员的履职行为进行360度评价，新股发审低通过率将成为常态，“不放过害群之马”的监管意图较为明确，严把入口关是新股审核的标尺，除了财务指标满足要求外，拟IPO企业需在公司治理、内控规范、是否存在潜在风险等方面自查，以提高通过率。利好大盘。

　　综合分析

　　11月收官之战完结，其市场表现难言乐观，特别是在大盘月K线三连阴后，技术面形态已经发生改变。目前大盘守住3300点为后市留下契机，虽然全月指数创出新高但更像是脉冲行情，震荡分化洗筹贯穿全月，题材、个股等皆出现“内外分化”格局，预期的“慢牛”势头被减缓甚至出现变数，结合两市量能缩减并指数层面“冲击”和个股层面“盘整”的相悖，市场乍暖还冷格局愈发突出。当然，11月份可以定调，但眼下还有年关之战“硝烟待起”，随着市场的洗筹、分化等交替进行且有放大预期，白马股、权重绩优股等在经过盘整后皆面临潜在的契机：一方面，年报即将呈现，其漂亮与否对情绪面形成极大影响；另一方面，上市公司需要业绩来保障股价，讲故事虽有市场但却远离“收益”，市场回归价值为本预期度提升。当前市场震荡洗筹的一个缘由或许正是市场为未来业绩“紧锣密鼓”做准备，若在结合政策导向所形成的潜在驱动预期，12月份不排除是锁定投资收益的一个关键时点。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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