耐心等待市场大抄底机会 这类龙头股或成外资青睐对象

来源：巨丰投顾　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-12-14

　　 【今日小结】

　　今日，两市依旧小幅低开，开盘后在权重股的带动下一度拉升翻红，但中小创表现低迷，板块多数分化下随即展开回落。盘中，天然气、商业连锁、运输设备等板块概念一度拉升，但金融股继续回落，多板块走低下指数仍震荡回落。尾盘，次新股大幅拉升，但其他板块并未跟随，指数仍呈现缩量整理格局。

　　【明日策略】

　　全天看，两市低开整理，延续近期区间盘整格局。盘面上，金融股继续走低，中小创开始回落，涨少跌多下市场继续弱势；消息上，美联储12月议息会议宣布年内第三次加息，这是一次无悬念的加息，对市场正面影响不大；技术上，大盘3300点区域继续震荡，成交量持续低迷，叠加上方压力下，短期仍有反复的可能。总体上，年末资金成本升高以及市场成交量低迷是近期指数没有起色的核心因素，在美联储加息之后市场的关注点将聚焦到国内的跟随意愿上，应该说趋势上应该是会有倾向的。而对于大盘，明年A股将正式纳入MCSI，而外资此时已经开始布局，在价值导向基础上，明年这条主线还会延续，但在一线蓝筹大幅表现之后，二线蓝筹以及细分行业龙头或成为青睐对象。但短期看，指数的回调并未到位，成交量继续萎缩下仍有下探的空间，预计再创新低后市场将迎来大的抄底机会，当下建议观望等待企稳信号出现。

　　【操作关注】

　　继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。

　　【延伸阅读】

　　海通证券：明年A股3300亿增量资金可期

　　2017年的“结构性慢牛”行情接近尾声，2018年的市场会怎么走？海通证券认为，市场将迎来慢牛的初期，新时代的新牛市。新牛市与以往有所不同：一是盈利回升源于结构，更持久；二是机构资金占比提高，更平缓；三是中国自主品牌崛起，龙头化。此外，海通证券表示，展望2018年A股市场，预计2018年全年资金净流入在3300亿左右，其中，外资有望给A股带来每年约3000亿增量资金。

　　盈利回升源于结构

　　海通证券表示，自2016年1月底以来推动市场震荡中枢抬升的核心动力已从流动性切换到基本面。从结构上看，2016年1月底以来价值和成长、大盘和小盘风格表现迥异，本质上源于盈利和估值匹配度的差异。

　　海通证券认为，中国步入宏观经济平稳、微观盈利向上的阶段，本质上源于三方面的结构优化：一是产业结构优化。消费对GDP的贡献率从2010年一季度的52.0%升至2017年三季度的64.5%，投资从57.9%降至32.8%。二是行业集中度提高。行业集中度提升巩固龙头地位，加之龙头盈利能力更强，从而绩优龙头推动整体盈利改善。三是企业国际化加快。以海外业务营收占比超20%的A股上市公司为样本，2017年中报显示这些公司营收累计同比为23.8%，而A股整体仅为19.85%，高增长的海外业务助力整体业绩向好。

　　机构资金占比上升

　　展望2018年市场，海通证券表示A股有望从类似春天的良性震荡，逐步走向类似初夏的慢牛。国内机构投资者、外资有望成为市场增量资金的主要来源，预计公募基金、保险、社保(含养老金)、银行居民养老型资金将分别带来入市资金约1000亿、2900亿、500亿、700亿，中长期看外资有望给A股带来每年约3000亿增量资金。

　　预计2018年全年资金净流入在3300亿左右，其中流入方面，机构投资者和居民养老型资金(公募基金、保险、社保(含养老金)、银行居民养老型资金)预计带来增量资金约5100亿，外资有望给A股带来约3000亿增量资金，融资余额预计增加900亿；资金流出(IPO、产业资本减持、交易费税)合计约5700亿。

　　随着我国机构投资者的不断发展壮大、养老金入市的进程加快以及A股扩大对外开放，机构资金有望成为未来A股增量资金的主要来源，机构投资者主导的市场将会更平稳。

　　A股龙头效应开始显现

　　海通证券认为，A股国际化趋势将推动外资增量资金入场，也将推动A股中白马龙头股估值与国际接轨。

　　分板块看，周期板块中，除有色以外，大部分周期行业龙头股估值低于海外龙头，但盈利能力更强；消费板块中，A股消费龙头估值已经与国际接轨，略高的估值匹配较高净利润增速；科技板块中，中国科技龙头股估值更高，但盈利能力更强；金融板块中，A股银行龙头股估值明显低于海外银行股，而券商、保险龙头股估值高于海外。此外，海通证券表示，展望未来，满足人民美好生活需要的行业将成为新时代的主导产业，如先进制造、新兴消费等。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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