华宇软件：联手阿里云拓展泛政府信息化市场

来源：申万宏源　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-12-26

　　公司在政法领域行业优势地位明显， 围绕政务信息化主线积极布局食品安全、 大数据、 自主可控、 法律服务等领域， 基本完成“五纵四横” 业务布局。 公司收购联奕科技将业务延伸至教育行业， 进一步完善泛政府行业布局。近期公司与阿里云签署合作框架协议， 结合公司在政务信息化领域和阿里云在云计算、 大数据和人工智能领域的优势， 共同推进泛政府业务发展。

　　公司政法业务持续增长， 其他泛政府业务积极推进， 18 年联奕科技全年幷表将明显增厚公司业绩。 我们预计公司 2017-2018 年实现净利润 3.80 亿元和5.60 亿元， YOY+40%和 47%。 按最新股本摊薄计算， 每股 EPS 0.50 元和 0.74元。 当前股价对应 18 年 PE 为 21 倍， 维持“买入”投资建议，目标价 20.00元( 18 年 25 倍 PE)。

　　携手阿里云，共同拓展政务市场： 公司稍早前公告称， 与阿里云签署合作框架协议，双方将在云计算、大数据、人工智能等领域展开产品与技术、解决方案与服务、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作，共同推进法院、检察院、司法行政、食药监、教育等行业的发展。

　　法院核心业务持续增长，完成“五纵四横” 业务布局： 法院是公司的核心业务，根据法院信息化五年规划要求， 2017 年底总体建成人民法院信息化 3.0 版， 2020 年底实现 3.0 版在全国的深化完善。 公司作为法院信息化行业的龙头企业，未来两年法院业务仍有望保持较快的增速。 公司坚持“内生+外延” 的双轮发展策略，基本完成“五纵四横”业务布局，包括法院、检察院、司法行政、食品安全、党政办公五个泛政府细分行业，以及衍生出的智能数据软件、法律数据和知识服务、协同办公软件和追溯云服务四个通用产品业务。

　　收购联奕科技布局教育行业： 公司收购联奕科技 100%股权项目顺利实施， 并于 8 月底完成资产过户。 业务延伸至教育行业， 进一步完善泛政府行业布局， 有望发挥协同效应， 推动业绩持续增长。 联奕科技是国内领先的教育信息化综合解决方案服务商，其定位于解决校园教育信息化领域信息管理方面的精细化、智能化和服务化需求， 业务覆盖 500 多所院校教育单位客户及 600 万以上师生群体用户。 联奕科技承诺 17-19 年净利润分别不低于 7600 万、 11000 万、 14400 万元。 18 年联奕科技全年幷表将明显增厚公司业绩。

　　盈利预测： 我们预计公司 2017-2018 年实现净利润 3.80 亿元和 5.60 亿元，YOY+40%和 47%。 按最新股本摊薄计算，每股 EPS 0.50 元和 0.74 元。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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