港股通资金南下扫货 内房股飙升！A股地产股要跟上？

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-15

　　近期，香港内房股表现抢眼。13日，恒生地产建筑指数收盘上涨1.68%，年内涨幅已经高达17.51%，排名港股行业涨幅榜第二位。恒生中国内地地产指数年内更是大涨超26%。值得关注的是， 继周一港股市场的中资房地产股集体放量走高之后，周二走势出现分化，A股承接了香港中资地产股的热度。

　　周二，A股地产股强势上涨，截止收盘，万科A涨4.15%，蓝光发展涨3.96%，绵石投资涨3.27%，铁岭新城、嘉凯城等个股表现突出。通常来说，股价往往隐含着对未来的预期，地产股上涨，应包含对楼市未来的看好，而从统计局公布的数据来看，房地产开发投资增速迎12月来新高，三四线城市销售面积同比大增35%，楼市回暖迹象明显。

　　内地资金抄底中资地产股

　　中资地产股持续走高的背后原因之一，正是内地资金的频频扫货。港交所公布的公开数据显示，2月份以来，登上过沪港通及深港通南向“十大成交活跃股”的中资地产股多达11只！他们分别是融创中国、新城发展控股、中国恒大、雅居乐集团、绿地香港、龙湖地产、碧桂园、华南城、合景泰富、宝龙地产以及华润置地。

　　分析人士指出，香港内房股频频大涨，或许与以下三个原因有关：估值低业绩好、资金推动和行业政策支持。一是估值低业绩好。香港上市的内地房地产股票，普遍处于一个极度低估的状态，这也是万达商业要回归A股上市的重要原因。二是资金持续南下。估值低业绩好固然非常重要，但没有增量资金的推动，股价也难以支撑其大幅上扬。随着沪港通、深港通的开通，香港市场正在得到内地资金的持续支撑。

　　A股地产股要跟上？

　　与持续上涨的内房股相比，安信证券分析师陈天诚观察到一个引人深思的现象：

　　这一轮各大类资产价格上涨都在二级股票市场有反应，唯独地产股在一二线房价暴涨的情况下仍未有强劲表现。

　　陈天诚在3月3日的北京团拜路演中曾对参与交流的几十家机构投资说：“市场欠地产股一轮大涨”。

　　中金明确表示看好A股地产股。中金认为，实体市场全线超预期表现将持续为股价提供支撑。尽管三月新房销售面积受高基数影响如期走弱，但金额同比基本不跌，加之即将公布的2016年强业绩有望带来利好，我们判断短期内股价仍将保持坚挺。一季度建议积极做多。

　　海通证券则指出，两会对地产整体表态温和，除延续因城施策调控思路外，高层继续强调去库存战略，市场对行业去库存更加乐观。而考虑地产行业在周期板块中前期偏弱，且市场对两会政策压制预期较强，两会结束后，地产板块有望补涨轮动。

　　附：房地产行业最新数据

　　房地产开发投资增速迎12月来新高

　　3月14日，国家统计局发布2017年前两个月国民经济运行情况。其中1-2月份全国房地产开发投资增速明显提高，同比名义增长8.9%，迎12个月来新高，增速比去年全年提高2个百分点。与此同时，房地产开发企业土地购置面积增速由负转正，同比增长6.2%。

(数据来源：国家统计局)

　　自2014年以来，房地产开发投资增速在经过连续23个月下滑后，2016年以来投资增速快速增长，4月份达到最高点7.2%。不过，自5月起数据开始回落，1-7月房地产开发投资同比名义增长5.3%，随后的几个月房地产开发投资增速开始回升。

　　数据显示，2017年开局，房地产开发投资增速提高明显，1-2月开发投资比上年名义增长8.9%，为2016年3月以来的新高。其中，住宅投资6571亿元，增长9%，增速提高2.6个百分点。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进对东方财富网表示， 全国房地产开发投资数据呈现同比增幅明显反弹的迹象，体现了供给侧结构性改革下房地产市场的新动态，即补库存周期开启。这充分说明了去年下半年开启的活跃的土地市场交易已经在目前投资市场上得到了充分的体现，房企新一轮投资和追加投资的动作加快。对于此类投资数据来说，住宅市场的数据更充分说明了一点，即住宅市场的投资节奏更快，这也为后续住宅市场的补库存和抑制房价等创造了较好的条件。另外从区域市场来看，中部市场的投资明显最高，此类区域延续了2016年的趋势，值得鼓励，同时也说明此类城市后续土地市场和投资建设市场的热度更大。

　　房企土地购置面积增速明显反弹

　　此外，一个明显的变化是，房企的土地购置面积增速明显反弹。统计局数据显示，1-2月份，房地产开发企业土地购置面积2374万平方米，同比增长6.2%，去年全年为下降3.4%；土地成交价款794亿元，增长12.7%，增速回落7.1个百分点。

(数据来源：国家统计局)

　　严跃进指出，从土地市场的购置数据来看，呈现了转负为正的状态，这说明对于此类土地市场来说，过去供地和土地交易数量不足的风险得到了纠正，土地供应和交易的节奏在加快。尤其是对于目前一些郊区市场来说，供地节奏加快，既符合了房企新一轮土地获取的需求，同时也防范了高溢价等现象的出现。预计在目前两会的思路下，上半年很多城市供地规模明显会加快，这会对土地市场的交易产生较为明显的影响作用。

　　房地产企业到位资金状况略有恶化

　　2月末，全国商品房待售面积70555万平方米，比上年同期下降4.6%。1-2月份，房地产开发企业到位资金22880亿元，同比增长7.0%。

(数据来源：国家统计局)

　　严跃进指出，房地产企业到位资金状况略有恶化，这有两点因素。第一是高杠杆策略的使用下，会使得整体上很多融资渠道收窄，资金面改善的机会也在减少。第二是春节因素会使得部分资金面受到干扰，所以是一种很自然的下调。预计后续在供给侧结构性改革以及合规的投资领域继续放开融资等情况下，资金到位状况不会太糟糕，此类曲线有继续反弹的可能。

　　三四线城市销售面积同比增35%

　　1月份，15个一线和热点二线城市中，11个城市新建商品住宅价格环比下降，3个城市持平，1个城市涨幅回落。三、四线城市去库存力度加大，1-2月份非重点城市商品房销售面积同比增长35.9%，增速比上年全年加快14.0个百分点。

　　严跃进指出，从市场结构来看，目前热点城市的市场交易开始上升，这说明对于此类市场来说，后续随着热点城市限购以后，部分购房资金会进入到其他三四线城市，所以此类城市的市场交易和背后的价格走势也值得相关部门的关注。当然这从侧面也说明，对于一些布局在三四线城市的房企，可能销售市场和营销策略会有转变，继而抵消热点城市销售业绩下滑的风险。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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