本周股市三大猜想及应对策略：券商股卷土重来？

来源：财富动力网　　作者：张厚培　　发布时间：2020-04-27

　　猜想一：股指持续震荡？

　　实现概率：70%

　　具体理由：本周是五一假期前的最后交易周，仅有四个交易日。海通策略分析师荀玉根4月26日发布研报指出，市场3月下旬以来只是阶段性反弹，目前仍是底部区域的震荡熬底，类似于2014年上半年。月度维度上，低波动的震荡仍可能持续一段时间。

　　中信证券最新发表的报告称，当前宽裕的流动性仍处于寻找出口阶段，市场下行风险有限，底部区域明确。尽管流动性环境宽裕，面对近期原油期货、基本面和国内政策预期的扰动，投资者暂时处于长期看好和短期入场时点选择的犹豫期。

　　国寿安保基金认为，宏观经济触底，后续开始缓慢修复，政策环境较好，尤其是对货币、市场活跃度等政策的表述，给市场反弹增添新的助力。不过，未来尾部风险仍较多，市场是反弹而不是反转，不可过度恋战。

　　应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值、高股息个股，而在板块方面可关注如券商、电子、计算机等行业的龙头股。

　　猜想二：消费股持股受追捧？

　　实现概率：60%

　　具体理由：近期大消费股成为市场亮点，板块内多只个股频创新高。当市场风险偏好低的时候，具有防御属性的消费股往往成为资金抱团取暖品种，且消费股目前受到促消费政策以及大众消费能力恢复的双重支撑。大消费板块龙头品种有望在未来跑赢大盘。

　　中欧基金认为，消费股大涨的背后主要有两大因素支持。其一，外部环境剧烈震荡，消费行业由于其稳定的现金流回报，更加容易受到资金的青睐；其二，随着复工复产以及国家多种政策刺激消费，打消了市场短期对于消费行业的担忧。

　　“消费股的牛市逻辑将重新回归。”太平洋证券策略研究指出，消费品市场的竞争格局愈发清晰，消费者选择产品更看重品质和品牌的特点愈发凸显，消费升级以及向品牌集中的中长期趋势未改，龙头企业的增长确定性更强，因此也将享受更多估值溢价。

　　应对策略：分析建议可重点关注食品饮料、医药、家电等消费品种。

　　猜想三：券商股卷土重来？

　　实现概率：70%

　　具体理由：中信建投上周末提交的一项股东变更申请，再次引发大家对券商股的关注。此前，中信证券和中信建投证券合并的传闻一度令两家股价出现跳涨。业内分析认为，虽然以中信建投股东变更较大可能与“传闻”无关，但监管层打造航母级券商、支持证券行业做大做强的决心是坚决的。在这样的背景下，券商股有望反复活跃。

　　“在金融开放加速的背景下，打造国内航母级券商，非常有必要。”接受采访的业内专家表示，当前我国券商行业集中度不高、竞争力较弱，面对金融市场进一步国际化，国内券商须通过强强合并，增强资本实力，加速形成竞争力和比较优势。

　　事实上，自证监会提出打造航母级券商之后，多家券商包括头部券商以及中型券商，都在努力将航母级证券公司作为自己的战略目标。不少券商正在通过并购的路径来做大做强，如中信证券通过收购广州证券强化在华南地区的布局，中金公司收购中投证券弥补经纪业务的短板，天风证券则收购恒泰证券增厚公司资本。

　　应对策略：分析建议可重点关注受益于资本市场改革的优质龙头券商中信证券、国泰君安、海通证券，业绩弹性较大的优质中小券商如兴业证券、华安证券等。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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