投资风向标：美联储加息传递六大信号 人民币资产或迎蜜月期

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-16

　任泽平认为美联储加息传递六大信号，加息提速，新周期来临；兴业证券表示美联储开始聊“缩表”，6月加息市场预期略有回落。

　　【宏观】

　　美联储加息传递六大信号：加息提速 新周期来临

　　美联储维持2017和2018年加息次数预期不变，2019年预期加息次数由之前的三次上调为四次。会上讨论了“缩表”事宜但暂未做出决定，只是声明“将按可预见的方式、循序渐进地缩减资产负债表”。

　　国泰君安点评美联储3月FOMC会议：人民币资产或迎来蜜月期

　　联储加息符合预期，点阵图暗示的2017年加息次数仍为3次，缩表未有明确计划，不及市场预期，全球市场狂欢，美股美债大宗集体上涨。维持“全球流动性拐点”、“金融周期下半场”与“未来三年美国加息6-10次”判断，预计2017年还剩2次加息。此前国君宏观联合策略及周期团队提出，加息之日，变盘之时，如今靴子如期落地，预计在风险偏好提振与经济强劲表现支撑下，人民币资产或迎来蜜月期。

　　兴业证券：美联储开始聊“缩表” 6月加息市场预期略有回落

　　3月加息已充分预期，6月加息市场预期略有回落；充分预期下市场表现偏乐观：美元跌，美股、美债涨。

　　中信建投点评3月FOMC会议：耶伦鸽派讲话淡化加息冲击

　　从目前的信息看，只要美国经济保持当前的复苏路径，美联储在今年加息三次的概率是增加的。但是市场鉴于美联储在过去两年的表现，仍然倾向于低估美联储加息的路径。在这之中依然存在着预期差。而其他发达经济体在短期出现货币政策转向的概率偏低。因此，虽然短期内美元指数出现了一定的回调，但从全年来看，我们认为美元指数的升值空间仍存。

　　中信证券：增长动能在修复 未来三大投资将分化

　　2017年库存周期和资本开支周期将触底反弹，民间投资和制造业投资将会触底反弹，工业生产内生动力也将恢复，中国经济内生增长动能在修复，2017年中国经济不悲观。

　　【楼市】

　　马光远：如何解读最近惊人的房价表现及趋势

　　热点城市的房价到了今天这个疯狂程度，再奋不顾身杀入，除非你是真正需要住房的人，除非你买的是必须买的学区房，除非你买的是北上广深的核心地段的房子，除非我们用一次通胀把泡沫做实，否则，在这个时候，杀入市场，追高，都很危险。

　　吴晓波：学区值钱而学历不值钱 是学区错了还是学历错了

　　最近这些年，每次中国房价大涨的时候，有两种观点一定会在社交媒体上被广为流传。一种是“逃离北上广”，高房价倒逼人才远离一线城市；一种是“读书无用论”，辛苦一世不如有房两套。

　　【股市】

　　光大证券：市场面临滞涨压力 二季度投资首选消费股

　　如果按照2010年-2011年的经验，消费股是市场“滞涨”阶段的首选配置。随着沪港通、深港通的陆续开闸，海外资金在消费股(特别是消费龙头股)定价上的话语权已显著加大。

　　海通证券：上市公司盈利走在中期向上拐点路上

　　周期行业集中度提高、消费不断升级，上市公司盈利走在中期向上拐点路上，维持17年A股净利同比8%，较16年3%回升。

　　任泽平：A股“进二退一”不会改变

　　由于经济环境持续改善，即将到来的美联储加息并不会改变A股“进二退一”的方向，投资者可安心持股，静待靴子落地。

　　国泰君安：布局“四位一体” 周期主唱消费伴唱

　　国泰君安建议，抓住超级周期释放的航空股、受益房地产后周期的家居/家装行业；全球需求渐暖，布局受益需求扩张的工程机械、有色与石化；供给侧改革推进，加速出清行业龙头溢价机遇，重点配置造纸、有色；主题方面，投资增长路径的“新”突破，新空间：一带一路，新模式：蓝天保卫，新平衡：国企改革、贵州主题，新动能：苹果十周年。

　　交银施罗德基金沈楠：2017关注哪些投资机会

　　本次两会向社会各界传递出了一个不断发展、不断改革创新，正在崛起的大国形象。对于投资者来说，今年将是充满机会的一年，消费升级、基建投资、新兴产业三足鼎立，供给侧改革，国企改革释放经济活力，“一带一路 ”、自贸区使中国更好得“走出去”。沿着两会的政策方向，精选相关领域的优质公司将有益于获得理想的投资回报。

　　兴业证券：红包行情将结束推荐一带一路和国企改革主题

　　从大势研判来看，我们认为红包行情接近尾声，市场目前处于震荡区间上沿。后市核心矛盾来自货币流动性收紧，贸易逆差是非常值得关注的变量，也是影响货币流动性的关键节点。板块方面，相对看好医药、一线消费品龙头、家居品牌化为代表的一批绩优龙头股，板块上更加推荐一带一路和国企改革。最后再补充一点，我们认为银行股可能是中长期资金一个比较好的配置方向。

　　【债市】

　　债市日评：3月资金供需继续维持紧平衡

　　3月以来，资金供给仍偏紧，但资金需求有所回落，整体资金供需继续维持紧平衡。

　　【商品】

　　投资者当心了！这些大宗商品下半年可能大跌

　　麦格理集团(Macquarie)周二(3月14日)发布报告称，随著中国这个最大的原材料买家捂紧钱包，加上供应增加，大宗商品市场3月份已显现出紧张迹象，这恐怕会为铁矿石和铜等价格下半年的回落埋下伏笔。

　　内部人在撤离能源股 预示油价或跌至30美元

　　美国投资研究公司卢佛集团(Leuthold Group)首席投资长拉姆齐(Doug Ramsey)称，从能源股股价来看，油价可能跌至30美元。过去能源股曾预警过原油市场的跌势。

　　为何说金价未来18个月会涨至1400美元？

　　黄金生产商OceanaGold首席执行官Mick Wilkes周三(3月15日)在报告中称，随着美国经济加速，目前北美的投资者们正开始考虑美国通胀的影响，预计这样的通胀展望将刺激金价上涨。Wilkes预计，未来18个月内金价有望上涨至1350-1400美元/盎司。他强调，相比那些利空价格的因素，更多的因素可能支持金价走强。

　　【汇市】

　　法国农贷：英国央行料维持鸽派立场 英镑迄今未被超卖

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师周三(3月15日)撰文就本周英国央行利率决议和英镑的后市表现进行分析。在市场仓位方面，该行数据继续显示“投资者持有相对平衡的仓位”，这意味着当前英镑的水平不应该被视为超卖。因此，不排除英镑短期继续下行的风险。

　　西太平洋银行：基于三大因素做空英镑

　　基于英国脱欧谈判的不确定性上升、苏格兰呼吁再度举行独立公投及外部因素推升大宗商品价格等因素，我们建议投资者基于这三个因素做空英镑/澳元。

　　北欧斯安：英镑足够“便宜”了 后市目标何方？

　　北欧斯安银行(SEB)周三(3月15日)撰文就英镑走势进行分析。考虑到英国退欧分析及不及预期的英国经济增速，我们认为英镑未来几个月的主要行情仍是以受压下行为主。

　　CIBC：欧洲大选风险被夸大 欧元势将反弹

　　加拿大帝国商业银行(CIBC)资深外汇和宏观策略师Bipan Rai周二(3月15日)在报告中称，欧洲大选的风险被夸大，投资者开始思考做多欧元策略的时候到了。

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