食品价格回落带动CPI继续下降
来源:金融时报 作者:《每日财讯网》编辑 发布时间:2020-05-13
国家统计局5月12日发布的数据显示,4月份,居民消费价格指数(CPI)同比涨幅进一步回落、环比继续下降,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比、环比降幅扩大。
中国民生银行首席研究员温彬认为,由于食品和非食品价格环比下降,食品和非食品同比涨幅也出现回落。而扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%,涨幅比上月回落0.1个百分点,这反映当前物价总体上处于相对温和状态。交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示,PPI走低有需求减弱的原因,也有上游初级产品价格下降带来的输入性原因。后续扩内需措施应加大力度,重点帮扶中小企业渡过难关,保证企业吸纳就业的能力不降低。
食品价格环比下降是CPI下降主因
据统计,4月份CPI同比涨幅比上月回落1.0个百分点,环比降幅比上月收窄0.3个百分点。CPI同比涨幅自今年1月份起持续回落,在4月份3.3%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为3.2个百分点,新涨价影响约为0.1个百分点。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,4月份,国内新冠肺炎疫情防控向好的态势进一步巩固,生产生活秩序加快恢复。从环比看,食品价格下降3.0%,降幅收窄0.8个百分点,影响CPI下降约0.70个百分点,是带动CPI继续下降的主要因素。
“总体看,疫情对食品为主的生活必需品的价格推升作用已消散,食品价格回落幅度较大。”民银智库高级研究员应习文分析说,4月份肉类价格全面回落,猪肉价格环比下降7.6%,已连续10周下降;天气转暖、运输恢复等利好推动鲜菜价格环比下降8.0%,鲜果供应充足,价格环比下降2.2%。
4月份非食品价格环比下降0.2%,降幅收窄0.2个百分点,影响CPI下降约0.17个百分点。非食品中,受国际原油价格波动影响,汽油、柴油和液化石油气价格分别下降了7.5%、8.2%和3.7%。
生产类价格降幅较大
据统计,4月份PPI同比降幅比上月扩大1.6个百分点,生产资料价格下降4.5%,生活资料价格上涨0.9%;环比降幅比上月扩大0.3个百分点,生产资料价格下降1.8%,生活资料价格下降0.1%。PPI同比、环比均是连续3个月下降。
“4月份,受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响,国内工业品价格继续走低。”董莉娟说,从环比看,受国际原油价格大幅下跌影响,石油相关行业产品价格降幅继续扩大,合计影响PPI下降约0.76个百分点,占PPI总降幅的近六成。
粤开证券首席经济学家李奇霖表示,4月份,上游的采掘工业、原材料工业和加工工业三者PPI环比跌幅都在扩大。而据4月份采购经理调查,截至4月25日,全国大中型企业复工率为98.5%,但高达57.7%的调查企业反映订单不足,部分企业反映市场需求疲软,产品销售面临困难,订单回补尚需时日。后续订单不足可能会持续困扰企业。
“PPI走低有需求减弱的原因,也有上游初级产品价格下降带来的输入性原因。”刘学智称,生活资料价格小幅上涨,生产资料价格降幅显著扩大,表明工业生产企业经营压力可能加大,面临利润收窄压力。
宏观政策力度仍需加码
未来价格指数走势如何?在刘学智看来,猪肉价格是影响食品价格走势的主要因素,随着生猪存栏量逐渐回升带来猪肉供给增加,猪肉价格涨幅将显著收窄,未来CPI同比涨幅可能降到3%以内。随着扩内需措施落地,非食品价格涨幅下降趋势有望逐渐缓解。但近期PPI降幅可能进一步扩大,随着国内稳增长力度加大,叠加全球疫情逐渐得到控制,预计三季度后PPI可能企稳。
刘学智认为,物价下行一方面为宏观政策逆周期调控释放了空间,另一方面需求偏弱需要宏观政策力度加码。鉴于PPI下降压力已经显现,扩内需措施应加大力度,重点帮扶中小企业渡过难关,保证企业吸纳就业的能力不降低。
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