前八月累积超五百家企业摘牌 今年企业数量或将跌破8000家？

来源：新三板智库　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-09-02

　　8月31日，全国股转公司发出公告，将对59家未披露2019年报的企业进行终止挂牌处理。

　　据公告显示，根据《关于做好挂牌公司等2019年年度报告审计与披露工作有关事项的通知》要求，挂牌公司已在2020年4月30日前发布年度报告延期披露的临时公告、会计师事务所及主办券商专项意见的，其2019年年度报告可延期披露，但原则上不晚于6月30日。

　　但截至2020年8月31日，仍有 59 家公司自规定期限期满之日起两个月内未披露 2019 年年度报告，因此将终止这59公司股票挂牌。对于其中涉嫌存在违规及其他待核实事项的公司，股转将在相关事项处理完毕后，启动终止挂牌程序；对于除上述情形外的挂牌公司，股转将在履行完相关程序后终止其股票挂牌。

　　北京南山投资创始人周运南认为，新三板企业出现年报披露不及时一般存在几种情况：一是企业已经基本处于关门状态，无人管理了；二是企业无力支付相关中介费用，聘请不了会计师事务所；三是企业身陷重大风险，没有会计师事务所愿意提供服务；四是企业经营数据涉及太多太广太复杂，无法及时完成；五是企业故意不编制不披露。

　　开源证券中小企业服务部负责人彭海也表示，新三板挂牌企业主要以中小微企业为主，中小微企业自身的经营有较大不确定性，有一定比例的企业因为自身经营发展出现变化，存在年报无法披露的情况。从历史数据来看，这一类企业所占比例较大。第二类是企业内部股东间对于是否挂牌存在争议，公司会选择“恶意摘牌”的形式完成摘牌。三是企业从降低自身成本合规的角度考虑，强行选择摘牌。

　　从历史数据来看，目前因“其他被终止上市的情形”遭到摘牌的新三板企业占总摘牌企业数量的十分之一。因此业内人士认为，由于新三板摘牌细则还没有正式落地，不排除有“恶意摘牌”者。

　　周运南称，恶意摘牌的行为，简单来说就是新三板挂牌企业通过故意不发布半年报或年报，也不履行主动摘牌程序，达到被股转强制摘牌的终极目标，实现回避主动摘牌的正规流程，逃避提供异议股东权益保护方案，最后以零承诺、零义务、零成本、零风险高快捷地从新三板摘牌。

　　对此，2018年6月，股转公司曾公开回复投资者，考虑到挂牌公司的实际情况，全国股转对未披露年度报告的公司实施分类处理，一是对于涉嫌存在违规及其他待核实事项的公司，为避免该类公司利用摘牌规则规避监管，全国股转将在相关事项处理完毕后，再启动终止挂牌程序；二是对于除上述情形外的挂牌公司，全国股转拟在履行完相关程序后终止其股票挂牌。

　　在2019年3月，股转公司正式发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司申请股票终止挂牌及撤回终止挂牌业务指南》。在《业务指南》第四条中明确规定，自每年4月15日起未披露上一年年度报告或自8月15日起未披露本年半年度报告的挂牌公司，全国股转公司不受理其终止挂牌申请。

　　不过由于新三板摘牌细则和投资者保护条例还没有正式落地，当前面对恶意摘牌暂时还是束手无策。

　　前八个月近600家摘牌

　　根据choice数据统计，目前已有4927家企业从新三板摘牌。其中，550家企业因“其他被终止上市的情形”遭到摘牌，175家为“转板摘牌”情形，14家公司为“上市公司被吸收合并”，其余4178家为企业主动申请终止挂牌。

　　在今年，截至8月27日共有584家企业终止挂牌，虽然与去年近2000家公司退场相比，摘牌数量有所减少，但愿意来新三板挂牌的企业也大幅度缩水，目前在排队挂牌的企业只有15家。

　　按照这个速度，有市场观点预计今年年底新三板挂牌企业大概率会降至8000家以下，据股转数据显示，截至9月1日，目前挂牌公司数量为8420家。

　　从摘牌企业质量看，不少企业规模小、业绩差。例如，近期摘牌的京都时尚(839429)，去年营收924万元同比下滑43.15%，净利润8.5万元同比减少65.28%。数据显示，超过7成退市企业跟京都时尚情况差不多甚至更差。特别是31家企业因为未及时披露2019年半年报或年报，被全国股转公司强制摘牌。

　　但这其中也不乏知名企业。例如，李开复旗下的创新工场，以及天津“狗不理”。

　　总体上来看，上述规模小、业绩差的企业退场，对于提高新三板公司总体质量是有帮助的。

　　旧的不留也就罢了，目前的问题是新的参与意愿也不高。

　　进入今年以来，挂牌新三板公司寥寥无几。在排队等待挂牌的企业也只剩下15家。这与2016年、2017年上千家企业排队、一周几十家企业挂牌的盛况相比有天壤之别。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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