迪贝电气：制冷系统心脏制造者

来源：上海证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-05-02

　　——浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　浙江迪贝电气股份有限公司董事长 吴建荣先生

　　浙江迪贝电气股份有限公司总经理 吴储正女士

　　浙江迪贝电气股份有限公司副总经理、董事会秘书 朱济荣先生

　　浙江迪贝电气股份有限公司董事、财务总监 陈平洲女士

　　东方花旗证券有限公司保荐代表人 苏跃星先生

　　东方花旗证券有限公司保荐代表人 孙晓青女士

　　东方花旗证券有限公司项目协办人汪天仪先生

　　浙江迪贝电气股份有限公司

　　董事长吴建荣先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家下午好!

　　欢迎参加浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。首先，我谨代表迪贝电气对广大投资者朋友的关心与支持，表示热烈的欢迎和由衷的感谢!

　　迪贝电气作为国内制冷压缩机电机制造的骨干企业，自1993年成立以来，用“一颗不变的心”专注于电机的研发、生产和销售。公司产品是制冷压缩机的最核心元件，广泛应用于冰箱、冰柜、中央空调、冷库等制冷设备，产品规格覆盖25瓦到50千瓦各种型号。

　　公司作为国家高新技术企业，拥有省级高新技术研发中心和创新技术团队，经过多年研发和经验积累，已经熟练掌握了压缩机电机的核心工艺和核心技术。公司将抓住国内外冰箱等家电产品消费升级的机遇，巩固并提高行业优势和地位；同时致力于商用制冷压缩机电机产品的国外厂商技术替代，实现公司可持续发展。

　　凭借先进的产品设计与制造工艺及质量优势，公司成为全球最大压缩机生产商之一华意系的战略供应商，以及国际制冷巨头丹佛斯、布里斯托等全球电机供应商。

　　公司走过这漫长的上市之路，即将登陆资本市场之际，我们深感责任重大，深知未来我们还需加倍努力、加倍拼搏，力争成为行业的标杆企业，推动创新型社会的持续发展，争取以更丰厚的业绩回报广大投资者。

　　今天，我们非常高兴能够通过上证路演中心和中国证券网网上交流平台与各位投资者进行面对面的交流，公司将以本次股票发行上市为契机，继续提高研发实力，提升公司市场份额，借助资本市场把企业不断做大、做强，以更加优秀的经营业绩回馈股东和社会。欢迎广大投资者提出宝贵的建设性建议。

　　最后，再次诚挚感谢各位的参与和支持。谢谢！

　　东方花旗证券有限公司

　　保荐代表人苏跃星先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家下午好！

　　首先，请允许我代表东方花旗证券有限公司，对所有来参加本次迪贝电气首次公开发行股票网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！很高兴能借助今天的平台与大家坦诚交流，共同探讨迪贝电气的现在与未来。

　　作为浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，在长期的合作过程中，迪贝电气对于压缩机电机行业高度的专业与专注以及对做好做精制造业的坚持都给我们留下了深刻的印象。希望此次通过我们共同的努力，让广大投资者共同分享迪贝电气发展的成果。20多年以来，迪贝电气专注于压缩机电机行业，不断创新与发展，目前，已成为国内压缩机电机行业的骨干企业之一，公司与华意压缩(10.220, -0.10, -0.97%)、丹佛斯集团等国际知名压缩机生产企业建立了长期稳定的业务合作关系，公司的产品最终配套给西门子、博世、海尔、海信、美的等品牌的产品，走进广大消费者的日常生活中。

　　本次发行上市，将是迪贝发展历史上的一次重要跨越。未来募集资金投资项目达产后，公司的市场竞争力、持续盈利能力、抵御风险能力必将迈向更高台阶。

　　我们相信，在行业发展的大背景下，迪贝电气作为我国电机行业的骨干企业，凭借20多年丰富的行业经验、研发设计优势，将会进一步巩固和发展行业领先地位，创造良好的业绩，不辜负广大投资者的期望。

　　最后，预祝本次网上路演圆满成功！谢谢大家！

　　浙江迪贝电气股份有限公司

　　总经理吴储正女士致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

　　大家下午好！

　　浙江迪贝电气股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表迪贝电气感谢大家对本次发行的密切关注和热情互动。感谢保荐机构、主承销商东方花旗证券以及所有中介机构的朋友们所付出的辛勤劳动，也衷心感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。

　　今天，我们看到这么多关心迪贝电气的投资者朋友，并与大家共同探讨公司的未来发展，我们感到非常荣幸。通过这次网上交流，增进了我们与广大投资者之间的了解和友谊。对于大家提出的中肯而有价值的意见和建议，我们深表感谢。我们一定会认真研究，进一步消化吸收，把朋友们的宝贵意见融入生产经营管理工作当中，以更优异的业绩来答谢大家的关心和厚爱。

　　通过与各位朋友的交流，我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。我们诚挚地希望今日参加网上交流的各位朋友，在迪贝电气今后的发展道路上，继续支持和关注我们。虽然本次网上路演的时间是有限的，但是，未来我们将通过各种方式和渠道与各位投资者保持沟通。

　　首次公开发行A股是迪贝电气成长道路上的新起点，同时也是公司未来发展的重要支撑。我们一定会不断努力，以优良的业绩回报股东、回报投资者、回馈社会。谢谢！

　　经营篇

　　问：公司的经营范围有哪些？

　　吴建荣：迪贝电气主要从事生产、销售冰箱、商用压缩机电机。

　　问：公司的主营业务是什么？

　　吴建荣：迪贝电气专业从事制冷压缩机电机的研发、生产和销售，产品主要应用于冰箱、冰柜、制冷展示柜、商用空调等领域。

　　问：公司的产品有哪些？

　　吴建荣：迪贝电气的产品为压缩机电机的转子和定子，与压缩机共用外壳，是压缩机最核心的部件之一。目前公司的产品主要为冰箱、冰柜、制冷展示柜、商用空调等家用及商用制冷压缩机配套。

　　问：公司的主要客户有哪些？

　　吴建荣：迪贝电气与国内主要的压缩机生产商华意压缩、加西贝拉、钱江制冷、杭州新霓虹等建立了长期稳定的合作关系，成为其主要供应商。迪贝电气还是最早进入国际制冷巨头丹佛斯集团、美国布里斯托供应商体系的国内压缩机电机企业之一。

　　问：公司有何竞争优势？

　　吴建荣：发行人作为制冷压缩机电机行业的骨干企业之一，经过多年积累，在压缩机电机方面具备了持续的研发能力，并掌握了核心技术和生产工艺。公司与华意压缩、丹佛斯集团、美国布里斯托等国内外知名压缩机生产企业建立了合作关系，奠定了公司稳健的经营基础。持续的新产品开发能力和稳定的客户基础，以及公司成熟的管理体系和成本控制能力，使公司保持可持续的市场竞争能力。

　　问：公司主要客户的产品最终供往哪里？

　　吴建荣：迪贝电气主要客户的产品最终应用于海尔、海信、美的、西门子、伊莱克斯、博世、东芝、格力、都凌、约克、开利等国内外一流家电企业生产的产品中。

　　问：公司产品有多少种规格？

　　吴建荣：经过多年发展与积累，迪贝电气已形成三大系列产品200余种规格型号，年产冰箱压缩机电机900万套和商用压缩机电机170万套的生产能力，是国内压缩机电机行业的骨干企业之一。

　　问：公司产品在国内市场是否有知名度？

　　吴建荣：迪贝电气通过实施严格的技术标准和生产过程的质量控制，公司生产、销售的“迪贝”系列压缩机电机产品，在国内市场上享有较高的知名度。

　　问：公司是否具备自主研发能力？

　　吴储正：2011年起迪贝电气被评定为国家高新技术企业。2014-2016年陆续实施了26项电机研发项目，多项高端电机开发技术。公司在压缩机电机行业具备丰富的经验、充分的技术实力及人员储备，不断进行相关项目的开发。

　　问：公司的产品具体应用于哪些地方？

　　吴储正：迪贝电气生产的制冷压缩机是制冷系统的心脏，公司产品是制冷压缩机的核心部件，广泛应用于冰箱、冰柜、中央空调、陈列柜、冷库等制冷设备中。

　　问：公司如何落实质量控制标准？

　　吴储正：迪贝电气产品的质量控制标准，主要为公司在新产品开发或在现有产品生产和改进时与客户共同确定的相关技术参数和指标。公司品质管理部就上述参数和指标制定相应的质量控制标准供生产部门在生产中参照执行，并照此标准进行在制品检验和出厂检验。

　　问：公司的经营基础是否稳健？

　　吴储正：目前迪贝电气已成为华意压缩、荆州华意、加西贝拉、钱江制冷、丹佛斯集团、美国布里斯托、意大利都凌、杭州新霓虹等国内外知名压缩机生产企业的供应商，并与这些企业建立了稳定的供应关系，奠定了公司稳健的经营基础。

　　问：客户对公司压缩机电机产品有何要求？

　　吴储正：由于压缩机电机产品属于特定专业配套产品，不具有通用性，每种型号的电机只对应单一型号的压缩机，因此压缩机电机产品种类繁多。“小批量，多品种”的订单形式对压缩机电机制造企业的柔性化管理和快速响应能力提出了较高的要求。

　　问：公司采取何种销售模式？

　　吴储正：迪贝电气产品为制冷行业的中间产品，故采取直接销售的方式。公司主要客户均为压缩机生产企业。

　　问：在原材料市场价格上涨的同时，公司成本是否会上涨？

　　吴储正：在原材料市场价格上涨的同时迪贝电气的单位成本会出现上涨的趋势，但同时受到下游厂商成本控制压力的传导，传统电机的成本会逐步出现一定程度的下降，因此总体成本受多种因素共同影响。原材料价格无论上涨下降，通过“原材料价格为基础”（即“成本加成”）的定价方式，硅钢、漆包线等主要材料价格波动风险均会传导到客户。

　　问：公司的研发工作主要集中在哪些地方？

　　吴储正：迪贝电气的研发工作主要集中在新材料应用、新结构设计、提高电机效能、降低耗材、提升加工精度、提升产品稳定性、变频压缩机电机研发等方面。

　　问：公司与国外的哪些大型客户有合作关系？

　　朱济荣：迪贝电气目前生产的高效节能重型商用压缩机电机主要与丹佛斯集团生产的涡旋压缩机配套。丹佛斯是丹麦最大的跨国工业制造公司之一，美国布里斯托国际压缩机公司是一家超过40年历史的供暖、制冷工业压缩机生产商，在全球压缩机市场具有领先地位。公司与丹佛斯、布里斯托建立了长期、稳定的合作关系。优质大型客户的开发，以及客户的自身发展，提升了公司产品的市场需求。

　　行业篇

　　问：公司所在的压缩机电机行业监管体制如何？

　　吴建荣：压缩机电机行业由中国电器工业协会下属的中小型电机分会进行行业自律管理。中小型电机分会的主要作用是对协会成员提供信息咨询、技术交流、产业政策研究等方面的服务。

　　问：冰箱压缩机电机的制造企业如何分类？

　　吴储正：冰箱压缩机电机的制造企业主要有两类，一类是压缩机制造企业投资的电机制造企业或生产线，另一类是专业冰箱压缩机电机生产企业，通过行业配套协作方式为压缩机制造企业提供配套。

　　问：商用压缩机市场的需求是否旺盛？

　　吴储正：商用压缩机市场在中国正迎来高速增长阶段，大冷量及中高端压缩机需求增长迅速，这将直接带动上游电机行业的发展。另外，商用压缩机电机目前外资厂商主导的竞争格局，也预示着未来被内资厂商高性价比产品大规模取代的潜在市场。

　　问：制冷压缩机电机业的市场竞争主要体现在哪里？

　　吴储正：制冷压缩机电机业的市场竞争主要体现在技术性能的竞争，其中，首要因素是电机的稳定性，由于冰箱、空调均需要长时间不间断工作，性能的稳定性是压缩机厂商的重要考虑首要因素；其次是电机的效率，电机效率微小的提高可能意味着压缩机能耗水平提高一个档次；再次是成本控制，在保证技术性能的前提下，成本控制越好的电机制造企业，越具备竞争优势。

　　发展篇

　　问：公司有没有计划开拓新的市场空间？

　　吴建荣：迪贝电气将依托在制冷压缩机电机领域的研发、生产和销售的传统优势，加大向直流变频压缩机电机、高效节能压缩机电机、大型商用压缩机电机等方面的研发和投入，积极开拓新的市场空间。

　　问：公司未来三年的经营目标是什么？

　　吴储正：坚持稳健经营，确保可持续发展。

　　问：公司对车间工厂有没有改造计划？

　　吴储正：迪贝电气目前正在进行车间工厂两化融合的改造，为了实现自动化管理，公司拟引进先进的自动化物流和智能化仓储管理系统，实现以ERP系统为主线，WMS、PCS系统为辅线信息化生产管理系统，达到精准、实时管理，有效地减少管理人员，提升管理效率。

　　问：未来压缩机电机市场的发展节奏如何？

　　朱济荣：中国城市家电现在正进入更新换代的高峰期，家电市场目前在城市呈现高端化、功能化、个性化趋势，而中国农村市场的普及和更新空间仍然巨大，未来的市场增长潜力很大。家电市场的更新需求及对中高端产品消费比例的提升，必然也会带动相关压缩机电机市场的快速发展。

　　发行篇

　　问：公司的募投项目是什么？

　　朱济荣：本次募集资金将投资于“年产350万台高效节能压缩机电机项目”、“年产150万台直流变频压缩机电机建设项目”、“压缩机电机研发中心建设项目”。

　　问：年产150万台直流变频压缩机电机建设项目实施对公司有何提升作用？

　　朱济荣：本项目根据企业实际情况引进国际先进水平的电机生产线、日本高速冲床等生产设备，新增国产先进设备，新建生产厂房和配套设施，形成年产150万台直流变频压缩机电机的生产能力，主要应用于变频冰箱压缩机以及变频商用制冷压缩机领域。项目建成后，将使公司拓展变频压缩机电机这一广阔的市场领域，实现提高企业产品档次、优化企业产品结构、并形成企业新的利润增长点，从而增强企业竞争力的发展目标。

　　问：当实际募集资金量与投资项目需求出现差异时，公司将如何安排？

　　朱济荣：若本次公开发行实际募集资金少于投资项目所需资金，项目的资金缺口部分由公司自筹解决。

　　问：年产350万台高效节能压缩机电机项目实施对公司有何提升作用？

　　朱济荣：本项目根据企业实际情况引进国际先进的生产线，新增国产先进设备，新建生产厂房和配套设施，形成年产350万台高效节能压缩机电机的生产能力，主要配套于冰箱、冰柜压缩机和商用制冷压缩机领域。

　　项目建成后，将进一步巩固公司在该领域的市场地位，进一步提升公司高效节能压缩机电机的生产能力，提高公司产品档次、优化公司产品结构并形成新的利润增长点。

　　问：募投项目建成后预计能增加多少产能？

　　朱济荣：截至2016年底，迪贝电气已形成年产900万套冰箱压缩机电机和170万套商用压缩机电机的生产能力。本次募集资金到位后，公司将用于建设年产350万台高效节能压缩机电机和年产150万台直流变频压缩机电机生产线，在现有产能基础上合计新增28%（除去已投入的生产线），与公司现有的生产经营规模相适应。

　　问：公司的分红回报规划制定原则是怎样的？

　　朱济荣：迪贝电气的分红回报规划制定的基本原则是：

　　（1）在保证公司正常经营业务发展的前提下，坚持现金分红为主的基本原则；

　　（2）公司的利润分配注重对股东合理的投资回报；

　　（3）公司实行连续、稳定的利润分配政策。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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