财政月报：PPP稳步推进，特朗普启动税改

来源：招商证券　　作者：谢亚轩 周岳 张一平 闫玲 刘亚欣 林澍　　发布时间：2017-05-04

3 月末，全国 PPP 入库项目 12,287 个，投资额 14.6 万亿元， 贵州省、山东省的 PPP 入库项目数量多、 规模大，云南省入库项目中高速公路类较多，因此投资金额也较大。

入库的交通运输、市政工程、城镇综合开发的项目投资金额排前三，政府付费和可行性缺口补助类在入库项目中占比较高，需要考虑各地政府财政承受能力。

3 月末，已签约落地 PPP 项目 1,729 个，总投资 2.9 万亿元， 3 月末落地率为 34.5%，比去年末增加 2.9%。

落地项目投资额地域分布上，山东、贵州、河北居前三名，市政工程、交通运输、城镇综合开发投资额排前三， 已落地使用者付费类项目的比例要低于入库项目中该类项目的占比。

地方政府融资平台到 PPP，从顶层设计角度看或希望有如下改变：（1）将地方政府债务由原先融资平台的隐性债务显性化；（2）通过 PPP 合同及其公示，使地方政府在 PPP 项目周期内的支出及债务通过固定的计算方法得以确定；（3）中长期看，提高公共服务的效率，使得基础设施及公共服务的提供市场化。

4 月份公共类债券发行情况， 国债发行量继续回升；政策性金融债发行有所缩量，国开发行量最大；地方政府债发行缩量，江苏发债量领跑全国；城投债发行小幅回升，棚户区改造再成重点。

特朗普的税改方案只是一份纲领性的文件，具体细节尚待明确。税改方案需要获得两党及国会的同意和批准，在细则没有进一步明确、控制财政赤字和债务负担、保证减税方案的公平性等问题没有解决之前，政策落地尚需时日。

两位法国总统候选人， 勒庞主张向雇佣外国人的法国企业征税；呼吁“明智的保护主义”，反对通过税收“压垮企业”，承诺将降低企业费用；对法国企业海外工厂生产的产品征收 35%的关税。马克龙主张通过降低企业的社保负担来鼓励创业，增加职业技能培训，以期在五年内将失业率降至7%；将企业税税率从 33%下调至 25%；将努力让法国达到 GDP 的 3%的财政赤字目标；推出 500 亿欧元的公共投资计划。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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